2019年超前小導(dǎo)管的國內(nèi)外市場多方因素擾動，但是中厚板市場總體表現(xiàn)相對良好。價格重心雖略有下移，但是在生產(chǎn)端的總體盈利水平仍舊居前。

    受供給側(cè)改革深入影響，2019年環(huán)保限產(chǎn)常態(tài)化趨勢加劇，國內(nèi)中厚板鋼廠總體的開工率下降，但是受新增產(chǎn)能投產(chǎn)影響，總體的產(chǎn)量投放依然保持增長態(tài)勢。而從品種結(jié)構(gòu)上來看，普材的比例出現(xiàn)下降，品種鋼比例有一定上升。價格總體的表現(xiàn)則相對均勻，給出市場的可操作時間較以往有所減少。與之相匹配，市場的操作模式、結(jié)算模式等都出現(xiàn)一定變化和調(diào)整。另外，2019年國內(nèi)中厚板市場南北價差有所擴大，資源流通較2018年有所暢通。雖然全球經(jīng)濟增速下滑，但是出口貿(mào)易則由降轉(zhuǎn)升，出現(xiàn)增長。

    縱觀2020年，中厚板市場新增產(chǎn)能不大，總體資源的供應(yīng)保持相對穩(wěn)定，而下游表現(xiàn)來看，近年來造船業(yè)表現(xiàn)持續(xù)低迷。工程機械行業(yè)有所好轉(zhuǎn)，但是受全球制造業(yè)表現(xiàn)低迷影響，出口市場表現(xiàn)仍需謹慎。因此，預(yù)計2020年國內(nèi)中厚板市場將有望保持相對穩(wěn)健運行。需要關(guān)注的是品種結(jié)構(gòu)和區(qū)域價格影響對總體市場操作模式的變化。

    一、2019年國內(nèi)中厚板價格重心略有下移 南北價差有所擴大

    據(jù)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至2019年12月31日，國內(nèi)重點城市20mm中板平均價格3798元，基本與去年同期持平。從均價表現(xiàn)來看，重點城市中板均價3888元，較去年均價上調(diào)349元，其中2019年上海、廣州、邯鄲地區(qū)20mm普中板均價分別為3881元、4034元、3774元，較2018年的均價3811元、4390元、4115元表現(xiàn)為：上海地區(qū)均價上升70元，廣州地區(qū)均價下調(diào)356元，邯鄲地區(qū)下跌341元。較于2018年，2019年的南北方區(qū)域價有一定擴大，區(qū)域間資源的流通在2019年表現(xiàn)略好一些。

    二、201942超前小導(dǎo)管現(xiàn)貨 50超前注漿小導(dǎo)管廠家年中厚板市場價格走勢特點分析

    1、2019年國內(nèi)中厚板資源投放量增加 流通庫存量同比小增

    據(jù)蘭格云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2019年國內(nèi)中厚板庫存總量略有提升。截至12月27日，國內(nèi)20個重點城市中厚板庫存總量93.36萬噸，同比增長7.44%；其中華東和西北地區(qū)上升明顯。華東地區(qū)年同比增長17.39%，西北地區(qū)庫存同比也出現(xiàn)大幅上升，華北、東北、中南、西南地區(qū)庫存均出現(xiàn)下降。其中華北地區(qū)庫存年同比下降0.87%，東北地區(qū)庫存年同比下降21.54%；中南地區(qū)庫存年同比下降3.11%。從重點地區(qū)情況來看，相比較以往，北方地區(qū)資源庫存的存量較以往有明顯的下降，流通環(huán)節(jié)資源儲備量下降。而盡管2020年的春節(jié)相對較早，但是市場的總體庫存水平也未在2019年年末和2020年年初出現(xiàn)上升，這與近年來中厚板資源品種化方向加大有一定關(guān)聯(lián)。

    縱觀2020年的中厚板市場，鋼企搬遷的力度加大，新上軋線多集中在3500mm以上，4300mm軋線居多，產(chǎn)品品類多以品種鋼為主。這也導(dǎo)致了市場在上半年的將近一半時間，北方普材資源略顯緊俏。但是進入下半年，隨著山鋼普材資源的上量、首秦資源的增量以及漢冶資源的增量和天鋼產(chǎn)量的增加，中厚板資源總體的供需局面略有改變，北方資源緊俏狀態(tài)不再，華北一帶價格尤其以邯武為主一度成為價格洼地。

    2、2019年中厚板出口水平由降轉(zhuǎn)升 出口力度同比加大

    相比較2018年國內(nèi)中厚板出口量的同比下滑，2019年國內(nèi)中厚板出口由降轉(zhuǎn)升。據(jù)海關(guān)總署發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2019年1-11月份，我國中厚板累計出口491萬噸，同比增長6.6%；其中中板出口486.6萬噸，厚板出口2.7萬噸，特厚板出口1.7萬噸。

    從分國別的統(tǒng)計上來看，越南、韓國、阿拉伯、泰國、印度、沙特、日本、菲律賓、智利等國家作為我國中厚板出口的十大貿(mào)易國，總體的出口份額占近七成。其中2019年我國中厚板出口泰國、沙特、日本、智利、越南地區(qū)總量均出現(xiàn)明顯的上升，其中出口泰國總量同比上升85%，出口沙特總量同比增長48%，出口日本總量同比增長54%，出口智利總量同比增長24%，出口越南總量同比增長11%；
42超前小導(dǎo)管現(xiàn)貨 50超前注漿小導(dǎo)管廠家    而出口韓國、印度、菲律賓地區(qū)的中厚板量均出現(xiàn)一定下滑。其中出口菲律賓總量下滑超三成，出口印度總量下滑超二成，出口越南總量下滑一成。

    3、鋼廠價格政策影響區(qū)域間量價表現(xiàn)

    據(jù)蘭格云商平臺監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，北方地區(qū)中厚板鋼廠日訂單總量在近兩年持續(xù)上升，同時從總體的上量情況來看，暴量的階段更為集中，意即在日常時間段，鎖單量減少，而后結(jié)算和協(xié)議量較以往有更加明顯的突出。這與近兩年部分鋼廠調(diào)整貿(mào)易政策有一定關(guān)系。

    以武安為例，目前部分鋼廠采取后結(jié)算的模式操作，其中后結(jié)算量在近兩年越發(fā)加大。同時其他區(qū)域部分鋼廠加大了對于品種鋼的生產(chǎn)比例，一單一議的操作也較以往有明顯的增大。

    貿(mào)易模式差異化除了帶來成交總量的變化，對于價格的表現(xiàn)也可見一斑。在價格篇時，其實我們看到了2019年國內(nèi)中厚板市場南北價差的差異化表現(xiàn)，2019年國內(nèi)南北方價格差空間明顯放大，而表現(xiàn)為華東地區(qū)均價出現(xiàn)上移，華北價格重心邯鄲、武安均價表現(xiàn)下跌，后結(jié)算量的加大對于價格的壓制性表現(xiàn)也略有顯現(xiàn)。但是從企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營的角度來看，一定比例的后結(jié)算量能夠有效促進并保持企業(yè)穩(wěn)健運營。

    4、2019環(huán)保限產(chǎn)力度加大 北方中厚板廠軋線開工率下降

    隨著供給側(cè)改革的不斷深入，國內(nèi)鋼廠環(huán)保的限產(chǎn)力度在逐步加大，2019年自年初開始，以河北為代表，除了常態(tài)化的采暖季限產(chǎn)，年內(nèi)的階段性環(huán)保限產(chǎn)政策也是頻發(fā)。據(jù)蘭格云商平臺監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，2019年津冀地區(qū)中板廠軋線周開工率表現(xiàn)總體較2018年有所下降。其中武安地區(qū)多次出現(xiàn)限產(chǎn)50%產(chǎn)能政策，曹妃甸、京唐港一帶也多次出現(xiàn)限產(chǎn)30%-50%的政策。河南、山西等地環(huán)保限產(chǎn)力度也有所增加。部分鋼廠鐵水供應(yīng)不足，在產(chǎn)品生產(chǎn)上會根據(jù)產(chǎn)品價格進行調(diào)劑操作。

    三、展望2020

    1、全球制造業(yè)表現(xiàn)見頂回落 貨幣政策保持寬松格局

    數(shù)據(jù)顯示，2019年12月份，全球制造業(yè)PMI受美國經(jīng)濟進一步下滑影響，結(jié)束連續(xù)2個月回升走勢，環(huán)比11月回落 0.4個百分點至48.6%，連續(xù)6個月運行在50%以下。從全年走勢看， 2019年全球制造業(yè)PMI均值為50.1%，同比回落4.4個百分點，降幅明顯。從各月走勢看，自2018年8月以來，全球制造業(yè)PMI呈現(xiàn)波動下行走勢。2019年，全球制造業(yè)PMI逐季下滑，一、二、三、四季度均值分別為51.9%、50.5%、49.3%和48.8%。自2019年7月開始，全球制造業(yè)PMI連續(xù)6個月運行在50%以下。

    在全球制造業(yè)表現(xiàn)低迷的情況下，國際貿(mào)易環(huán)節(jié)整體表現(xiàn)將有一定影響。盡管2019年國內(nèi)中厚板總體的出口水平仍保持相對增長，但是仍需警惕后期全球經(jīng)濟放緩導(dǎo)致的貿(mào)易變化。

    而受全球制造業(yè)表現(xiàn)低迷影響，全球貨幣政策寬松態(tài)勢加碼，在歐美等主要經(jīng)濟體寬松政策影響下，各主要經(jīng)濟體也多開啟了寬松的貨幣政策。2019年已有32個國家多次降息，美聯(lián)儲連續(xù)三次降息，我國央行則在2020年初下調(diào)了準(zhǔn)備金率，長周期寬松政策格局顯現(xiàn)。貨幣政策的寬松對于資本市場、實體經(jīng)濟都將在一定程度上出現(xiàn)一定提振，但這也暗示了長周期經(jīng)濟的低迷狀態(tài)。

    2、2019年我國造船業(yè)新接訂單同比下滑 造船需求持續(xù)低位

    2019年我國造船需求持續(xù)低位。據(jù)中國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2019年1-11月，全國造船完工3414萬載重噸，同比增長3.7%。承接新船訂單2466萬載重噸，同比下降25.4%。11月底，手持船舶訂單7982萬載重噸，同比下降8.6%，比2018年底下降10.6%。1-11月，全國完工出口船3189萬載重噸，同比增長6.5%；承接出口船訂單2286萬載重噸，同比下降23.2%；11月末手持出口船訂單7319萬載重噸，同比下降6.2%。出口船舶分別占全國造船完工量、新接訂單量、手持訂單量的93.4%、92.7%和91.7%。1-11月，我國造船完工量、新接訂單量、手持訂單量分別占世界市場份額的36.7%、45.9%和44.5%。

    3、2019年工程機械保持增長態(tài)勢 挖掘機市場表現(xiàn)強勁

    2019年我國工程機械行業(yè)總體保持增長態(tài)勢。其中挖掘機市場表現(xiàn)強勁。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2019年前11個月，我國挖掘機銷量同比增長15%，累計銷售215538臺，其中出口增長明顯，增幅36.6%，銷售23699臺；內(nèi)銷191839臺，同比增長12.8%。

    裝載機市場也保持明顯的增長態(tài)勢，其中裝載機前11個月累計總銷量113415臺，同比增長4.07%；而重卡和內(nèi)燃機市場表現(xiàn)乏力。其中重卡市場銷量在2019年前11個月累計增長1%；內(nèi)燃機市場2019年前11個月累計銷量4261.93萬臺，同比下滑9.23%。

    4、國內(nèi)中厚板產(chǎn)能增長不大 但結(jié)構(gòu)性調(diào)整明顯

    隨著供給側(cè)改革的深入，國內(nèi)中厚板總體產(chǎn)能經(jīng)過調(diào)整后，進入2020年總產(chǎn)能增長不明顯。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2020年我國中厚板新增產(chǎn)能預(yù)計在220萬噸，基本是近年鋼企搬遷后部分停止產(chǎn)能下的再復(fù)產(chǎn)。對于市場總體的沖擊影響不大。

    而從產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)上來看，受下游行業(yè)對于高附加值產(chǎn)品的需求上升以及各企業(yè)產(chǎn)品深加工操作的進行，近年來，我國中厚板總體產(chǎn)品結(jié)構(gòu)出現(xiàn)差異化。國有企業(yè)繼續(xù)向高附加值方向轉(zhuǎn)化，民營企業(yè)也加快了對于品種鋼的開發(fā)和生產(chǎn)力度；在銷售環(huán)節(jié)上加大了直供、直銷通道。這在近年來我國流通環(huán)節(jié)常備庫存量出現(xiàn)下降的情況形成一致表現(xiàn)。因此2020年，需要關(guān)注產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整下對于市場結(jié)算模式、價格體現(xiàn)以及流通庫存和操作節(jié)奏的相關(guān)影響。