時至超前小導管今日，預期中的“金九”遲遲未現，鐵礦石、期螺期卷在本月反而一路下行。今日黑色金屬再度大幅下挫，鐵礦石主力合約跌2.88%，螺紋主力下跌1.59%，熱卷主力跌1.37%。期價創(chuàng)最近兩個月左右最低水平。對此，SMM采訪了東海期貨分析師劉慧峰。他表示：“9月以來螺紋鋼價格的下跌主要是由于旺季需求恢復低于預期疊加供給高位所致，從我們估算的供需平衡表可以看到，螺紋鋼供需缺口（需求-供給）自7月以來持續(xù)為負值，僅9月第二周小幅轉正，表明當下螺紋鋼仍處于供大于求的狀態(tài)，預計短期內價格將繼續(xù)承壓。”

劉慧峰超前小導管指出，中期來看，部分利空因素開始逐漸轉化，一是隨著鋼廠利潤的持續(xù)壓縮，鋼廠開工已經到達階段性頂部區(qū)域，截止到9月第三周，全國247家鋼廠高爐產能利用率和日均鐵水產量均連續(xù)5周下降，最新一期的螺紋鋼周度產量也較9月初下降9.72萬噸。考慮到9月份以來各地環(huán)保限產政策有趨嚴跡象，后期這一態(tài)勢料繼續(xù)延續(xù)。

超前小導管二是，9月下旬以來，建筑行業(yè)需求已經開始有所好轉，我們看到水泥磨機開工率已經連續(xù)4周回升，累計回升8.66個百分點，最新一期的螺紋鋼表觀消費量也有9.77萬噸的回升。盡管目前房地產調控政策持續(xù)收緊，但考慮二季度房企拿地量較大，故年底前房地產投資增速料不會有明顯下滑；基建投資增速隨著財政政策的逐步落地，也將觸底回升，所以后期螺紋鋼需求盡管不會超過上半年高點，但可能仍有一定韌性。

超前小導管三是，本輪期貨調整過程中，主力合約與現貨貼水幅度不斷拉大，若現貨價格不能跟隨，則中期來看期貨價格調整空間有限。

所以他認為螺紋鋼價格當下仍有一定下跌空間，但對遠期走勢不悲觀，后期可關注螺紋鋼庫存變化情況，一旦螺紋鋼開始持續(xù)去庫，則價格可能會見底回升。短期來看，則仍以逢高沽空為主。