【期貨分析】

     26日r780跟管前期夜盤，期螺2101開3621，盤間小幅下滑，最高3622最低3601，收3602，跌49跌幅1.34%。期螺短期續跌空間有限，低位不宜追空。

     【每周庫存】

     r780跟管本周鋼材社會總庫存降5.4%至1467.3萬噸，上周降5.4%。其中螺紋730.5萬噸降6.1%；線材149.5萬噸降8.1%，熱軋286.8萬噸降2.7%；冷軋112萬噸降2%；中板115.5萬噸降2.1%。我們認為，近期國內多晴少雨，下游工地施工順利，鋼材需求量保持在相對偏高水平，加之10月以后鋼廠檢修趨增，導致近期社會庫存持續快速下降。下周月末資金壓力加大，但需求面依然利好鋼市，因此料下周鋼價基本持穩。

     r780跟管【鋼市動態】

     r780跟管礦石：26 日鐵礦石現貨報盤預計跌5-10元。周五晚普指大跌4.2美元至115.55美金，月均值為121.31美金。連鐵盤面大幅下跌，現貨市場小幅走弱，成交 稀少，市場情緒偏悲觀，貿易商囤貨積極性低，看跌氛圍濃重。短期看鐵礦石價格維持震蕩偏弱調整。今日鐵礦石港口現貨報盤預計跌5-10元。

     焦炭：25日日照準一級冶金焦到廠承兌含稅2040-2050元/噸；呂梁二級冶金焦承兌含稅出廠價1850元/噸；唐山二級冶金焦承兌含稅到廠2040-2050元/噸。國內焦炭市場持穩運行，成交良好。焦炭歷經五輪提漲累漲250，焦企利潤高位，生產積極性高，鋼廠高爐開工率仍高位，焦炭需求良好，焦企積極出貨庫存維持低位，整體供應略偏緊，預計短期焦炭穩中偏強。

     鋼坯:周末期間唐山鋼坯跌20報3420元/噸，目前唐山本地及周邊部分鋼廠普碳方坯報3420元/噸，均含稅出廠，商家裸價3170元。周末鋼坯 直發成交一般尚可，受本地調坯軋材企業停產影響，鋼坯需求縮減，下游廠商拿貨顯遲疑，然考慮在利潤驅使下，市場仍有挺價情緒，加上個別成品材周末成交有好 轉跡象，預計短期鋼坯價格堅挺。

     建材：25日收盤，北京市場河鋼三級抗震大螺價格3680元/噸，較上周五漲20；上海市場沙鋼三級大螺3720元/噸，較上周五漲30；廣州市場韶鋼三級大螺4130元/噸，較上周五漲20。

     板材：25日收盤，上海市場熱卷收盤價為3930-3940元/噸，較前一日價格持平；天津市場熱卷收盤價為3840-3850元/噸，較前一日價格部分漲10；樂從市場熱卷收盤價為3900-3910元/噸，較前一日價格持平。

     【今日預測】

     建材：周末鋼坯市價跌20，報3420，成材市場穩中偏弱調整10-20元/噸，交易氛圍一般，跌后成交不及預期，然市場謹慎觀望情緒較濃，鋼廠 挺價意愿堅挺，月末市場資金壓力顯現，多出貨操作為主，料今價主流穩中偏弱調整。料今北京市場河鋼三級抗震大螺價格3670元/噸，較前一日上跌10元 /噸；上海沙鋼三級大螺3710元/噸，較前一日上跌10元/噸；廣州韶鋼三級大螺4130元/噸，較前一日上穩。

     板材：市場方面，上周熱卷市場成交不穩，商家靈活操作以去庫操作為主，臨近周末交投不足，周末期間華北熱卷市場穩中下行10-30，不過昨日略有低 位反彈。考慮庫存持下降狀態，以及成本端尚存一定支撐。預計今日熱軋卷板穩中漲跌10-20。上海市場5.5mm主流報價3930-3920元/噸，天津 市場5.5mm主流報價3820-3840元/噸，樂從市場5.5mm主流報3880-3890元/噸。