超前小導管上月鐵礦石價格一路上漲后高位震蕩。因宏觀面，美國簽署經濟刺激法案。同時美國等多國陸續接種疫苗，新增疫情拐點逐漸顯現，經濟復蘇預期增強。另外近期大宗商品普遍大漲，有色金屬、原油等商品價格創階段新高帶動黑色系上行。 基本面，春節期間外礦到貨偏低，加之上半年澳巴颶風等極端天氣或對鐵礦石發運造成影響，鐵礦石供應仍存擔憂推動礦價走高。

超前小導管2月份鐵礦石期貨價格整體震蕩走強，在春節前鋼廠補庫帶動下，2月份主流粉礦港口現貨價格環比1月底上漲75元/噸左右。

需求端來看，根據SMM調研，國內鋼企高爐開工率環比1月底回升0.2%至87.1%，同比增加3.2%；加上部分鋼企高爐冬季檢修復產，3月份鐵水產量預計逐漸回升，需求端對原料價格繼續提供支撐。

供應端來看，澳洲方向近兩期平均出港量維持在1660萬噸，巴西方向近六期平均出港量維持在630萬噸。雖春節假期后港口庫存出現增庫，但隨著鋼廠節后短暫補庫后仍有剛需采購，港口庫存短期難見持續累積，也對于礦價提供較強支撐。

42邊坡支護注漿小導管但是，考慮到美元指數低位反彈，利空大宗商品價格，以及鄰近兩會，環保限產擾動對于3月份進口礦價格影響加劇，3月份整體價格或高位波動為主。