小導管廠家近期，鋼材的價格一漲再漲，原材料鐵礦石價格也距2020年平均108美元每噸的價格漲到了 210美元每噸的歷史高位，無論是中國還是美國，似乎都陷入了鋼材短缺的“困境”，一貫“質優價廉”的基礎金屬似乎也披上了貴金屬的屬性。那么全球鋼材、鐵礦石價格持續高漲的背后邏輯是什么？深層次的原因又是什么？鋼價高企會對我們帶來怎樣的不利影響？該如何遏制高昂的鋼鐵價格？

一、超前小導管國內鋼廠大面積漲價，背后原因是什么？

超前小導管近 期，超前小導管國內多個鋼廠也在不斷提價，超過90余家鋼廠主動上調廢鋼收購價，以爭取原材料的貨源，出廠鋼材價格也連續攀升至5350元每噸。國內鋼材價格連續上 調是國際和國內多方面因素造成的。國際層面，原材料鐵礦石的價格節節攀升，直接導致鋼廠的成本大幅上升；國內層面，由于環保原因，部分鋼廠被限產減產，鋼 鐵產能難以滿足日益增長的鋼鐵需求。由于國內經濟提振有力，復蘇態勢明顯，國內新基建發展形勢一片良好，鋼鐵需求穩步提升。

實際上，鋼鐵的消費需求上升、鐵礦石價格虛高以及國內煉鋼廠產能不足只是鋼價高昂的一部分原因，另一部分隱含因素是，眾多鋼鐵企業和中間商看到短期內鋼鐵價格還會保持上漲趨勢，因此大量囤積鋼材以牟取利益，這也是實際鋼材庫存偏高，但市場供應量較低的深層次原因。

憑借著今年國內鋼材緊俏的行情，以往因為產能過剩而一直虧損的鋼鐵企業，今年大多都實現了盈利，國內30多家鋼鐵企業第一季度均盈利頗豐，其中寶鋼第一季度凈利潤超過50億元，這在以往是非常罕見的。

綜合來看，中國經濟在后疫情時代復蘇有力，疊加鐵礦石價格高企，國內供應商產能不足，多方因素導致了國內鋼鐵價格的瘋狂行情。

二、美國也缺鋼鐵？全球陷入缺鋼模式？

根 據美國鋼鐵行業協會分析，近期美國鋼材也陷入供應短缺和價格瘋漲。根據美國媒體報道，當前美國熱軋鋼卷的價格已經達到每噸1500美元的高位，這已經觸及 美國熱軋鋼卷的歷史高位，相當于近20年平均價格水平的3倍。2020年，由于疫情影響生產消費及經濟低迷，熱軋鋼曾觸及460美元每噸的歷史低位，而僅 僅不到一年時間，

熱軋鋼已經漲超1000美元，鋼鐵價格經歷了過山車般的走勢。那么美國鋼鐵市場為何也會如此緊俏和恐慌？其中的原因是什么？

一方面，拜登政府不斷推出大規模的財政刺激政策，包括第一波1.9萬億“直升機撒錢”的補貼計劃以及第二波3萬億的基建刺激計劃，貨幣政策的大水漫灌直接導 致全球范圍內的通脹，這是導致鋼鐵價格快速上浮的第一層因素。另一方面，拜登的基建刺激計劃涵蓋橋梁、高速公路、車站、機場、港口等多項基建重建和翻新計 劃，這些都將導致美國對鋼材的需求預期飆升，這在期貨市場也直接導致了價格的快速上漲。美國行業分析師表示，美國和全球鋼鐵市場的“恐慌情緒”正在蔓延， 也在助推美國鋼鐵行情不斷緊張。

三、高昂的鐵礦石價格對我們產生怎樣的不利影響？如何遏制高昂鋼材價格？

全球鐵礦石價格持續上漲是推升國內鋼鐵價格上漲的直接原因，而鐵礦石的定價壟斷體系是支撐高昂鐵礦石價格的根本原因。

2020年全年普氏礦石價格指數均值為108美元每噸，而2021年5月，普氏礦石價格指數已經突破歷史最高值達到210美元每噸。

全球主要鐵礦石供應主要集中在淡水河谷、力拓、必和必拓和FMG四大礦商手中，而我國鐵礦石高度依賴進口，僅巴西和澳大利亞就占據了我國鐵礦石供應80%以上的份額。由于資源過度集中，全球四大礦商對鐵礦石定價具有絕對的話語權。

盡 管目前全球疫情得到有效控制，經濟形勢也在一定程度上得到復蘇，但復蘇的態勢和全球包括中美的基建需求，遠遠達不到支撐210美元每噸鐵礦石的程度，所 以，鐵礦石的價格毫無疑問已經嚴重背離了當前的基本面，當前鐵礦石如此高昂的價格是壟斷性定價體系、資本市場炒作的結果。

高昂的鐵礦石價格將對我們帶來哪些不利影響？

一 是高昂的礦石價格將傳導至鋼鐵產業鏈的各個方面。高昂的鐵礦石將嚴重壓縮下游煉鋼企業的利潤空間，鋼鐵企業為了盈利不得不提高鋼鐵價格，然而鋼鐵價格的提 升，最終必然會傳導至產業鏈的下游，最終傳導至消費者手中。一切用到鋼材的終端產品價格均會受到影響，例如：鐵軌、列車的造價上升；建筑、建材的價格上 升；汽車的造價上升；小到不銹鋼的刀具、保溫杯都會受到鋼材價格波動的影響。根據行業數據，包括寶鋼、包鋼、山東鋼鐵、南鋼股份、杭鋼股份在內的多家鋼鐵 企業，其鐵礦石原材料支出一項，就比2019年高出30%。

二是鋼材是重要的基礎物資，其價格大幅上升必然導致一定程度的通貨膨脹，這一通貨膨脹會進行橫向傳導，間接拉升物價，包括糧食、蛋、奶、油等關乎民生的重要物資。

三是高昂的礦價、鋼材價格不利于國內鋼鐵企業的高效化、環保化改革，高昂的鋼鐵價格會讓那些低效、高耗能的鋼鐵生產線依然有利可圖，這不利于倒閉鋼鐵企業投入精力更新技術和設備，向低耗能和高效化發展。

四是鐵礦石的價格還會嚴重沖擊制造業，由于鋼材價格上漲，導致眾多以鋼材作為原材料的下游制造業企業的生產積極性下滑，在當前的高鋼價下，必然導致終端價格上調，例如，建材企業、車企等等，不排除這些下游企業會暫時限產，觀望鋼材價格回歸合理區間后，再進行正常生產。

四、鐵礦石高價的局面還會持續多久？如何應對鋼鐵價格對我們帶來的負面影響？

短 期來看，由于高利潤的驅使，澳大利亞、巴西等四大礦商不會大幅增產，隨著國際疫情形勢、經濟復蘇步伐得到進一步的改善，全球對于鋼材的消費也會持續緩慢增 長，2021年全年鐵礦石依舊會保持高價位區間。中長期來看，基建宏利釋放以及刺激政策效力減退后，鋼鐵消費會陷入下滑態勢，屆時鐵礦石會受到較大沖擊， 逐步回歸理性區間。四大礦商也會告別暴利模式。

對于當前的高價格，一是我們應當充分尋找四大礦商之外的替代來源，或者將澳大利亞的鐵礦石份 額逐步轉向巴西，通過中國巨大的買方實力來攪動澳大利亞與巴西之間的礦石價格競爭，擾動當前四大礦商壟斷式的定價體系。二是我們應充分打擊在當前高鋼價下 的鋼材囤積行為，盡可能在國內市場釋放鋼材庫存，緩解鋼鐵緊缺的局面