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    鐵礦石注漿小導管:期現結合操作更適宜

    作者:山東超逸金屬材料有限公司   發布日期:2018/9/20 12:19:20

    鐵礦石注漿小導管:期現結合操作更適宜

      注漿小導管2016—2018年,鋼鐵行業固定資產投資增速持續保持低位,現有產能執行減量置換,長流程產能增長有限。2018年,各地區鋼鐵生產企業不定期進行限產和停產。長流程產能在整個中國鋼鐵生產體系中屬于成本邊際較低的產能,對長流程產能實施的環保限產,使得鋼鐵企業盈利率與高爐開工率從之前的正相關轉為負相關。2018年6月至2018年8月為需求相對平穩期,全國高爐開工率從71.5%下降到67%,鋼鐵行業平均利潤上升150—200元/噸,鋼鐵企業的市場注漿小導管競爭地位得以提升。

      投機度下降

      在鋼鐵利潤保持高位的情況下,大部分鋼廠的生產節奏較為明確,鐵礦石實際需求總量相對容易確定。目前港口鐵礦石庫存保持在1.4億噸的較高水平,鋼廠購買鐵礦石難度不大。目前,鋼鐵生產企業進口鐵礦石平均庫存可用天數維持在25—26注漿小導管天的狹窄范圍內已經長達3個月之久。

      品種間價差繼續拉大

      往年可用產能充足時,鋼材利潤上升可以促使行業重啟更多高爐,進而帶動鐵礦石需求總量上升,鋼材利潤可以領先或者同步于鐵礦石價格。今年,在總需求相對穩定的情況下,鐵礦石品種間價差成為關鍵。BRBF粉、球團溢價、鋁溢價均成為市場關注焦點。8月,在鋼材利潤激增、環保限產背景下,為了充分利用已有的高爐,優質粉和塊礦成為配礦的首選。今年球團溢價和塊礦溢價出現較大幅度的上漲。對粉礦來說,高品優質粉成為市場的首選標的,巴西粉早已創出2018年的新高。一些比較差的超特粉、FMG粉等,在中國大陸市場則鮮有人問津,價格一直比較低迷。

      期市被“差礦”拖累

      注漿小導管大商所交割標準品為62%的粉礦,允許替代交割。2015—2016年,由于鋼鐵行業產能過剩,鋼鐵生產利潤水平偏低,生產效率和環保對市場影響不大注漿小導管,高低品價差不大。2017年,高低品價差和鋁成分扣價大幅上升后,出現了用含鋁較高的低品礦交割的現象。在大商所修改規則后,鐵礦石期貨的幾次交割仍然不同程度地出現了用含鋁較高的低品礦交割,這使得目前大商所鐵礦石期貨盤面的交割標的更傾向于含鋁較高的低品礦類型。從當前市場格局來看,由于金布巴粉相對PB粉的優勢在8月注漿超前小導管廠家


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